加拿大统计局周二（5 月 6 日）公布的一项最新数据显示，加拿大 2025 年 3 月的贸易逆差缩小至 5.06 亿加元，远低于经济学家此前预测的 15.6 亿。这个结果虽超出市场预期，却并非好消息。
因为，这一“逆差缩小”并不是源自出口大增、经济复苏，而是由于美国加征关税后，加拿大对美出口与进口双双大跌——这意味着加美之间的贸易活力明显下滑，而这对依赖出口的加拿大经济来说，是个严重警讯。
关税战开始“生效”！加美贸易全面受挫
自 3 月 12 日起，美国前总统唐纳德·特朗普对加拿大钢铁和铝产品加征 25% 的惩罚性关税。为回应美方举措，加拿大政府也于本月初对美国商品征收了反制关税。
受此影响，3 月加拿大从美国的进口大幅下滑 2.9%，出口也下降了 6.6%。
虽然加拿大对美国以外国家的出口有所增长，几乎抵消了对美出口的跌幅，但整体贸易格局仍然被打乱。美国是加拿大最大的贸易伙伴，一旦加美关系受阻，首当其冲的就是加拿大国内企业、工人和消费者。
出口连续第二个月下滑！经济复苏不稳
加拿大 3 月的总出口额为 699 亿加元，较 2 月的 700.4 亿有所下滑。这也是出口连续第二个月下降。
尽管如此，加拿大统计局强调，与去年同期相比，出口水平仍然较高——同比增长了 10.2%。换句话说，虽然短期遭遇关税冲击，但整体出口势头尚未完全逆转。
不过值得注意的是，这次出口下降的主要原因是商品价格下跌。实际上，以“实物量”计算的出口反而增长了 1.8%。也就是说，企业卖出去的货比上月多了，但由于售价更低，总金额反而减少了。
而进口方面则情况更加严峻——不论金额还是实际数量，均出现下滑，为过去 5 个月来首次下降。
3 月的总进口额为 704 亿加元，较 2 月的 714.4 亿减少。其中，降幅最大的包括：
金属与非金属矿产品（下降15.8%）
能源产品（下降18.8%）
从“数量”上看，进口总量也略降 0.1%。
经济学家错判形势！贸易逆差比预期好，却隐藏危机
接受路透社调查的分析师原本预测，加拿大 3 月的贸易逆差将扩大到 15.6 亿加元，甚至超过 2 月份修订后的 14.1 亿。但现实却是，3 月的逆差仅为 5.06 亿。
这一数字表面看似“好于预期”，实则暴露出更大的问题：经济正在进入“同步减速”状态——出口与进口双双下降，经济活力走弱。
更令人担忧的是，加拿大经济在 2 月份已录得 0.2% 的萎缩。尽管统计局表示 3 月可能出现增长迹象，但前景依然不容乐观。
加拿大总理马克·卡尼（Mark Carney）于周二与特朗普在白宫举行高层会晤，启动有关贸易与安全的全面协议谈判，或推动全面贸易协定谈判为缓解加美贸易紧张局势。
专家指出，这可能是加拿大减少关税负担、恢复对美出口信心的关键一步。不过，加美之间的博弈尚需时间，各方尚未透露谈判细节。
“提前备货”策略破灭？加拿大企业感受到“寒意”
有趣的是，在特朗普宣布关税之前，加拿大企业曾集体采取“抢跑”策略：提前向美国发货以规避关税风险，这一做法导致去年 12 月和今年 1月 的贸易顺差一度暴增。
但如今，随着关税真正生效，加拿大对美出口明显受阻，“提前出货”的策略已经难以持续。许多出口商、制造业工人、物流行业从业者，正在经历订单减少、收益下滑的现实。
物价压力、企业裁员、工资冻结或成常态
虽然这是一份“贸易数据”报告，但其背后影响却直指加拿大普通民众的生活：
食品、家电、汽车零件等进口商品价格可能上涨，尤其是来自美国的日常用品；
本土制造企业出口下滑，可能导致裁员或冻结招聘；
中小企业盈利能力下降，或将影响工资增长和职位稳定性；
若加美谈判无果，或引发新一轮成本转嫁，通胀压力加剧。
外部压力剧增，加拿大经济能否“软着陆”？
尽管目前贸易逆差略有缩窄，但并不意味着加拿大经济已经走上复苏之路。正如分析人士指出的，“如果不是因为出口下降比进口少，这次数字不会这么‘好看’。”
如何在高利率、全球地缘紧张和贸易壁垒增加的背景下稳定出口、保护就业，将成为加拿大政府接下来的重大挑战。
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